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去年全球表現最好的股市，居然在委內瑞拉。

2016年，委內瑞拉主要股指上漲了7倍，從11700點漲到創紀錄的72700點。

委內瑞拉的股市規模很小，其基準指數只有11家上市公司，包括銀行、一家電信公司和一家鋼鐵產商。

你可能已經想到了，股市的“大漲”依舊和惡勝通脹脫不開干系。的確，從票面價值來看，投資了委內瑞拉股市的人似乎賺得盆滿缽滿，但委內瑞拉股市上漲并不意味著財富增長。股市是以該國貨幣計價的，委內瑞拉當然也不例外。

而委內瑞拉貨幣玻利瓦爾，四年貶值了99.5%。通常情況下委內瑞拉幣兌美元應該在10:1，但是惡勝通脹之下，黑市的兌換價已經飆升到6000:1。

所以盡管股市去年翻了7倍，但以美元計算，委內瑞拉股市實際價值卻還賠了。因此，委內瑞拉股市并不是票面價值看起來的那樣美好的投資標的。

我們來看看美元計價的全球股市。委內瑞拉居首，波蘭WIG 20和奧地利ATX指數次之。墊底的是俄羅斯RTS指數。

（要注意，委內瑞拉股市的美元計價是按照官方匯率，而不是黑市匯率。）

對于外國投資者而言，如果能夠將美元換成玻利瓦爾，買入委內瑞拉股票，賣出后再換回美元，理論上是可以大賺一筆。

不過委內瑞拉實施著嚴格的資本管制，這一套利并不現實。償還外債，為國有能源公司提供資金，軍費開支，這些都需要美元。委內瑞拉地名曾爭取以“黃金換美金”，但這一計劃遭到委內瑞拉反對黨阻撓。

委內瑞拉反對黨在上月致信包括花旗和高盛在內的投行，要求他們放棄與委內瑞拉總統馬杜羅達成的黃金換美元計劃，以阻止該國目前價值77億美元的黃金儲備繼續流失。

國際自由投資者Simon Black進一步指出，通脹是經濟學中“最荒唐的童話”。

通貨膨脹不僅僅是商品價格、資產價格上漲，股市賬面價值上漲、但實際財富并沒有增加也是通脹的一個現象。

比如說，你的房產價值上漲了2%，但是同期通貨膨脹也是2%，你的財富并沒有增加。

我們對一般的通脹都不會在意，有時還認為一定程度的通脹能刺激經濟發展，因為我們相信最終會跑贏通脹。事實正相反，通脹就像是一種慢勝癌癥，一點一滴侵蝕掉你的財產。

各國的統計局也非常狡猾：月度通脹是0.2%，折算過來，四年里價格就上漲了10%，簡直就像是財富稅。但統計局才不會這么告訴你。

而且，官方給你一個通脹數字，但不會并列呈現通脹和薪資增長（比如“價格上漲了0.2%，工資只上漲了0.1%”）