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（原標題：第一太平戴維斯：亞太區酒店投資總額下滑 投資者仍高度關注主要市場）

近日，第一太平戴維斯發布《第二季度亞太酒店銷售與投資報告》顯示，2017年第二季度，亞太區酒店投資總額下滑。投資者仍高度關注主要市場，對發展中市場持謹慎態度。

報告顯示，2017年第二季度投資銷售總額達到15.2億美元，較去年同期相比下降了5.5%。交易額最高的三個市場依次為香港、澳大利亞和日本，共計占亞太區總額的66.3%。

“2017年開局行情令人振奮，到第二季度市場走緩，投資者更多關注本土投資機會。成熟市場仍然氣氛活躍，而投資者對發展中市場多持謹慎態度。然而鑒于區域市場的表現，投資者不妨考慮次級市場的高增值潛力資產，或將有所收獲。”第一太平戴維斯研究部表示。

2017年第二季度亞太區酒店市場共完成29筆交易，分布在8個國家和地區，投資成交額達15.8億美元。2017年上半年交易總額較去年同期減少5.5%。

基匯資本領頭的財團從法國開發商ThierryBarbion和蘭卡斯特集團（LancasterGroup）手中，收購了位于大溪地的波拉波拉四季度假酒店，是第二季度最大交易之一。該筆交易于今年2月公開，并最終在第二季度完成。

同樣值得關注的交易還有悉尼雙灣洲際酒店，成交價約1.4億澳元（約1.053億美元）。買家為上海連合房地產投資有限公司，賣家為新加坡皇家集團。

盡管法屬波利尼西亞錄得一筆大宗交易，第二季度的酒店交易仍主要發生在澳大利亞、香港和日本等成熟市場。這些市場的酒店資產憑借穩定業績吸引著本土買家。

雖然對區域市場的預期降低導致上半年投資額同比下滑，但投資者仍然積極關注穩定型投資，特別是在成熟市場，只是這些地區的資產往往價格較高而收益率較低。亞太區其他市場依然屬于機會型投資市場，但潛在回報率高于全球平均水平。對于這類市場投資者更側重于戰略投資，選擇具有較高增值潛力的資產。

北亞方面，受日本酒店市場整體良好態勢的推動，投資者爭搶日本酒店資產，而可供出售的酒店資產則在不斷減少。第二季度日本酒店投資成交額同比減少85.5%至161億日元。這并不表示市場無人問津，而是與前幾年酒店銷售熱潮相比，可售資產的稀缺已經嚴重影響成交量。

2017年第二季度日本市場最大的交易為橫濱新大谷尊貴酒店的出售，總價51億日元（4510萬美元）。賣家為TOC，買家為芙蓉綜合融資租賃株式會社（FuyoGeneralLease）。

相比前幾個季度的高價，二季度的酒店成交價相對較低。如前所述，東京和大阪等重點城市缺乏投資機會，大多數交易發生在其他區域城市。日本房地產投資信托（J-REITS）作為本土主要買家，傾向于在現有資產包中增加酒店資產以長期持有，愈發造成短期內酒店資產的短缺。

盡管第二季度相對較為平靜，但下一季度有望完成一些重大交易。2020年奧運會為市場樂觀心態提供支撐，入境游增長預期仍繼續維持，因此部分開發商將新建或開始穩定運營的酒店出售給愿意接盤的買家。

另外，近期有消息稱日本多個城市醞釀打造綜合度假區，如得到政府批準，可能會進一步推動旅游業。

韓國市場第一季度完成一筆交易，YounggyuMoon以809億韓元（7,140萬美元）的價格，將埃露艾酒店售予CheungdamPenthousePFV。受文化及娛樂出口的推動，韓國旅游業和酒店業吸引并維持著相當的投資興趣，但近期國內政治不穩定，加之與最大游客來源國中國的潛在沖突擔憂，短期內韓國將面臨利空形勢，將影響整體投資信心。

在香港，第一季度的活動與上季度相比有所放緩，投資多由本土買家主導。2017年第二季度，香港酒店成交額達37億港元（4.762億美元），而去年同期無交易達成。香港仍然是一個穩定的成熟市場，入住率較高，尤其受到本土買家追捧。然而來自中國內地投資者的成交恐將有限，因為這類投資者關注酒店以外的其他資產類別。

中國大陸市場本季度無重要交易達成，但投資者持續關注北京、上海等一線城市的戰略投資機會。另外，由于資金外流的限制，更多中國投資者轉向國內尋找投資機會。市中心地段的物業資源稀缺，且通常價格較高而租期較短，而投資者也開始關注主要城市邊緣地區或逐漸興起的二線城市，尋找更具增值潛力的資產。

東南亞與南亞雖然新加坡一直是投資者進軍東南亞市場的首站，但成交卻少之又少。2017年第二季度，麗雅酒店、俱樂部酒店（TheClubHotel）這兩家精品酒店完成出售，總價為1.275億新元（9,210萬美元）。賣家為Hind集團，買家為精品房地產投資公司8MRealEstate。雖然新加坡的酒店價格一向偏高，但市場行情穩定、入住率較高，能為投資者帶來穩定現金流，應該適合尋求穩定收益資產、傾向于長期持有的投資者。